494.7億(yi) 元，國藥控股首次公開醫療器械板塊營收，也是醫療器械流通巨頭“國藥器械”業(ye) 務整合後的首份年度業(ye) 績。

國藥控股首次公開醫械業(ye) 務收入

3月25日，港股上市公司國藥控股股份有限公司（簡稱“國藥控股”）發布2018年度（截至2018年12月31日止）業(ye) 績公告。公告顯示，國藥控股及其附屬公司2018年度實現營業(ye) 收入約3445億(yi) 元，比上年度同比增長11.73%。

其中，醫療器械業(ye) 務實現營收約494.7億(yi) 元，占據國藥控股總營收的14.16%，且較2017年度380.6億(yi) 元的營收增加29.99%。

這是繼續2018年國藥係在醫療器械流通領域整合後交出的首份業(ye) 績答卷，營收增長超過百億(yi) 元，刷新了目前國內(nei) 醫械流通龍頭的營收數據。

業(ye) 績公告稱， 2018年度國藥控股及其附屬公司的醫療器械業(ye) 務銷售高速增長，同時順利完成對中國最大醫療器械分銷公司—中國科學器材有限公司（簡稱“國藥器材”）60%的股權收購，使得國藥控股在中國醫療器械行業(ye) 的領先地位得到進一步鞏固。

業(ye) 績公告還顯示，目前國藥控股主要從(cong) 事4種業(ye) 務，包括麵對醫院、其他分銷商、零售藥店及診所等的醫藥分銷業(ye) 務；醫藥零售業(ye) 務；醫療器械分銷業(ye) 務；其他業(ye) 務-分銷實驗室用品、製造及分銷化學試劑、生產(chan) 及銷售醫藥製品、融資租賃。

截至2018年12月31日，國藥控股下屬分銷網絡已覆蓋至中國31個(ge) 省（直轄市及自治區），地級行政區覆蓋率達到97％，縣級行政區覆蓋率達到98％。國藥控股的全國醫藥分銷物流網絡包括5個(ge) 樞紐物流中心、38個(ge) 省級物流中心、40個(ge) 地市級物流網點、26個(ge) 零售物流網點，總網點數309個(ge) 。

營收494.7億(yi) 的國藥器械 

嚴(yan) 格意義(yi) 上說， 稱“國藥器械”2018年度營收494.7億(yi) 元是有一個(ge) 前提條件的。因為(wei) 自2018下半年開始，國藥係在醫療器械流通領域開始了一些列整合。 

去年7月11日，國藥控股發布公告稱，與(yu) 最終控股股東(dong) 國藥集團簽訂協議，前者計劃以51.08億(yi) 元的價(jia) 格從(cong) 國藥集團手中收購國藥器材60%股權，交易完成後，國藥器材將成為(wei) 國藥控股的附屬公司。 

已知的是，國藥器材是我國最大的醫療器械分銷企業(ye) 。截至2017年底，國藥器材並表企業(ye) 110家，其中91家從(cong) 事醫療器械分銷業(ye) 務，其餘(yu) 從(cong) 事醫療器械服務和產(chan) 品管理業(ye) 務。 

在國藥器材百餘(yu) 家子公司中，中國醫療器械有限公司（簡稱“國藥器械”）是最核心的一個(ge) ，其曆史甚至早於(yu) 國藥器材，是國藥集團發展醫療器械流通業(ye) 務的核心主體(ti) 。國藥器械始建於(yu) 1966年，1998年成為(wei) 國藥集團全資子公司，2013年納入國藥器材麾下。 

而國藥控股旗下也有自己的醫療器械板塊業(ye) 務--100%控股的“國藥控股醫療器械有限公司”，這個(ge) 子公司有四大業(ye) 務線，包括產(chan) 品合作研發、銷售代理、物流配送和售後服務，是一家醫療器械整體(ti) 服務集成運營商。 

據國藥控股方麵透露，國藥係的醫療器械業(ye) 務整合之後，國藥控股下屬子公司的醫療器械業(ye) 務會(hui) 全部整合進國藥器械。也就是說，整合後的國藥器械，其業(ye) 務涵蓋了國藥控股的醫療器械業(ye) 務。

這個(ge) 前提條件即整合完成後的國藥器械，可以稱其營收即為(wei) 國藥控股醫療器械業(ye) 務的494.7億(yi) 元的營收。

值得一提的是，3月25日，在國藥控股2018年度業(ye) 績發布會(hui) 上，國藥控股財務總監薑修昌在接受媒體(ti) 采訪時稱，國藥器材2018年營業(ye) 收入約為(wei) 376億(yi) 元。

而國藥控股2018年9月發布的公告顯示，2017年國藥器材實現營業(ye) 收入約307億(yi) 元。這就顯示出，通常所稱的“國藥器械2017年營收307億(yi) 元”實際上是國藥器材的營收，因為(wei) 前者是後者的業(ye) 務核心子公司。從(cong) 這個(ge) 角度出發，也可以稱國藥器械2018年營收約376億(yi) 元。

不過，因為(wei) 國藥控股的醫療器械業(ye) 務都裝進了國藥器械，包含了國藥控股旗下從(cong) 事醫療器械業(ye) 務的各大小公司，似乎494.7億(yi) 元才是國藥器械的營收數據。

新戰略形成，大力發展醫療器械業(ye) 務 

實際上，一周前（3月19日），國藥控股發布的《關(guan) 於(yu) 經營範圍發生變化的公告》已顯示其開始涉足醫療器械經營以及醫療科技技術開發等領域，被看作是國藥控股加碼醫療器械業(ye) 務的標誌。 

這一公告稱，出於(yu) 業(ye) 務發展需要，國藥控股決(jue) 定在原有經營範圍的基礎上進行擴充。擴充內(nei) 容涉及醫療器械經營、食品銷售管理、醫療科技領域內(nei) 的技術開發、化工原料及產(chan) 品、數據處理服務等。 

這一加碼標誌在國藥控股2018年度業(ye) 績報告中也有體(ti) 現。 

國藥控股董事長李智明在2018年業(ye) 績報告中致辭稱，國藥控股的新戰略形成，要大力發展藥品分銷業(ye) 務、零售業(ye) 務和醫療器械貿易及服務。新戰略將成為(wei) 其未來增長的驅動力，為(wei) 其未來高質量發展打下堅實基礎。 

另外，在關(guan) 於(yu) 未來的發展計劃上，業(ye) 績公告稱，醫療器械業(ye) 務是國藥控股調整結構的戰略性板塊。國藥控股將把握器械業(ye) 態發展趨勢，進一步發揮協同效應和規模優(you) 勢，加快業(ye) 務布局，貼近生產(chan) 企業(ye) 和終端客戶，全力提升直銷比例，積極推動戰略合作。 

對於(yu) 結構調整，國藥控股總裁劉勇在當日的業(ye) 績發布會(hui) 上表示，國藥控股將在藥品分銷、零售和器械三方麵都將加大力度，尤其會(hui) 加快零售和器械業(ye) 務的增長，因為(wei) 這兩(liang) 項業(ye) 務的毛利率相對要高一些。且整體(ti) 來看，零售和器械將是未來幾年發展的方向，這些業(ye) 務結構占比的提高，將有利於(yu) 維持、提升公司的整體(ti) 利潤。 

而對於(yu) 提升直銷比例，則直接與(yu) 兩(liang) 票製有關(guan) 係。 

在業(ye) 績發布會(hui) 上，當被問及兩(liang) 票製下國藥控股的毛利率提高到9%以上能否進一步提升時，劉勇表示，行業(ye) 的毛利率有所下降，但企業(ye) 毛利水平的高低主要跟國藥控股的業(ye) 務結構有關(guan) 係。國藥控股爭(zheng) 取通過業(ye) 務結構的調整來維持、甚至逐步提高毛利率水平。 

他也指出，隨著各項政策的實施，市場會(hui) 向著市場覆蓋率比較大、管理比較優(you) 秀的大型分銷企業(ye) 集中。 

494億(yi) 元，這份亮麗(li) 的業(ye) 績答卷，將成為(wei) 國藥器械業(ye) 務整合後的新起點。